深度研报
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日本正在把全球「拖下水」
日本 30 年来首次突破 3% 的国债收益率正在引发全球警报，野村表示，这轮全球长端利率上行的震源正是日本本土——财政扩张失控、央行加息预期叠加，财政风险溢价已成最大推... -
美联储安抚债市的「简单办法」：沃什只需把话说清楚
市场真正等待的，是沃什进一步解释美联储的「反应函数」；相比动用 6.7 万亿美元资产负债表，清晰沟通或许才是更现实的选择。 -
美联储加息，就是重走 2008 年金融危机前的致命老路？
如果决策者为了展示抗通胀决心而收紧金融条件，可能犯下危及经济增长的政策错误。 -
美国长债回购规模最高可达 60 亿美元，不及市场预期
美国财政部将长期国债回购规模上限三倍扩大至 60 亿美元，这是财长贝森特试图遏制长期借贷成本上升的最新举措。然而市场反应适得其反，显示投资者对此次操作规模预期更高。... -
9 月加息，美联储最不坏的选择？
非农数据爆表推升美联储 9 月加息概率至 60%，沃什深陷「辜负市场」还是「辜负特朗普」的两难。 -
美联储陷入「数据博弈」：0.01 个百分点就可能左右利率决定
本周 PPI 和 CPI 的重要性在于其最终将影响美联储对 PCE 通胀走势的判断。 -
美联储加息预期升温，瑞银给出「买卖清单」：股票逢低买、黄金等回调
美联储 9 月加息概率已升至约 60%。瑞银发布投资策略，建议投资者利用市场波动逢低买入股票、把握中长期债券收益率走高带来的机会，并在金价回调时建立对冲仓位。 -
美联储「内部争论」公开化，沃勒反驳沃什弱化前瞻指引的做法
美联储内部正就货币政策沟通方式展开一场公开论战，分歧的核心在于：央行究竟应该给市场多少前瞻指引？华尔街见闻提及，美联储理事沃勒周四在路透社主办的一场活动上发表讲... -
美国财政部正成为「影子央行」，美联储货币政策独立性面临侵蚀
这一趋势令美联储陷入两难：加息将即时推高政府融资成本，形成财政与政治双重阻力，政策独立性受到根本挑战。 -
链上稳定币 vs 美债：更高的风险，是否匹配足够的收益溢价？
美国国债市场每日成交额高达 1.2 万亿美元。从美国国债到垃圾债券，各类固收产品都是闲置资金赚取利息的有效工具。如今稳定币市场体量已经超过 2900 亿美元，持有者可以将稳...